跨所有制并購、制度環境與民營企業債務融資成本
作者：潘愛玲; 劉昕; 吳倩 山東大學管理學院; 250100
摘要：本文以2010-2015年我國民營上市公司的并購事件為樣本,實證檢驗了民營企業跨所有制并購對其債務融資成本的影響。研究發現,民營企業跨所有制并購能夠降低其債務融資成本,這種降低作用在會計信息質量較差的民營企業以及盈利能力較低、擔保物較少的民營企業中更為顯著;在拓展性研究中發現,制度環境對民營企業跨所有制并購與債務融資成本之間的關系具有調節作用,在市場化程度低的地區和競爭性行業中,民營企業跨所有制并購對債務融資成本的降低作用更為顯著。本文從債務馳資成本的視角拓展了跨所有制并購對民營企業影響后果的研究文獻,為民營企業參與混合所有制改革提供了新的證據和思路。
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